《華爾街日報》援引消息人士的說法稱，美團正計劃進行新一輪10億美元的融資，而此輪融資對該公司的估值將超過150億美元。值得一提的是阿里巴巴集團將會參與了這項投資。

雖然這一融資計劃還處于初期階段，但也間接證實了早前美團資金告急的傳聞。再聯(lián)系不久前美團內(nèi)部的重大組織調(diào)整和人事變動，我們可以基本梳理出一條關于美團未來將要如何發(fā)展的主線了。

在早前的公告中，美團表示將新設立外賣配送事業(yè)群和酒店旅游事業(yè)群，由王慧文和陳亮分別出任兩大事業(yè)群的總裁。此外，原美團技術副總裁穆榮均還被任命為首席人力官，三位副總裁均被晉升為高級副總裁。未來美團外賣事業(yè)群將負責外賣平臺和配送平臺的建設，以餐飲外賣為核心，將業(yè)務延伸到果蔬、便利店、藥品、甜點等新的品類配送。

公開數(shù)據(jù)顯示，美團目前的活躍用戶數(shù)超過2億，覆蓋了1000多座城市。美團外賣業(yè)務覆蓋全國250個城市，日訂單量突破230萬單。另外，陳亮帶領的美團酒店業(yè)務在去年達到4500萬的酒店間夜，已占據(jù)行業(yè)第二大酒店分銷平臺的位置。未來酒店旅游事業(yè)群將擴大業(yè)務范圍，專注出行度假平臺的建設。

這次美團網(wǎng)單獨扶植外賣配送平臺和出行度假平臺的發(fā)展，絲毫不讓人感到意外，畢竟作為美團整體業(yè)務中最強勁的兩大領域，外賣和酒店值得美團給予更好的資源、更多的資金和更長遠的布局。另外，上個月O2O服務巨頭先后發(fā)聲表決心，可能也是美團決意在O2O服務領域發(fā)力鞏固地盤的催化劑。

總體上來說，此次調(diào)整背后有四重玄機值得業(yè)界關注。

一、競爭加速，美團需要更靈活的外賣和酒店

過去的五年里，美團在“千團大戰(zhàn)”中殺出一條血路，從一個十多人的創(chuàng)業(yè)團隊成長為近兩萬人的公司。服務也從單純的團購擴展到團購、酒店、電影、外賣等本地生活領域的多方面服務。根據(jù)美團2014年數(shù)據(jù)顯示，其在14年的交易額突破了460億元，成為僅次于阿里、京東的第三大電商平臺。

而這其中外賣和酒店業(yè)務功不可沒，餐飲領域，2013年底才上線的美團外賣在九個月內(nèi)實現(xiàn)了166倍的增長。酒店領域，2013年美團酒店在線交易額達20億元，2014年上半年超過去年全年，占據(jù)酒店團購75%的市場份額。

外賣和酒店發(fā)展如此之快也讓美團更增信心和野心，但是O2O這塊蛋糕分食者太多，眼下的美團面臨的壓力越來越大。

資本的大量流入，風投機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)公司不要命似的撒錢。餓了么融資8000萬美元，在短短數(shù)月內(nèi)從200人一下子增長到4000人，覆蓋城市也從此前20多個快速增長到250個，這正面威脅到了美團在三四線城市的市場。一向低調(diào)的到家美食匯也融資5000萬美元，并獲得大眾點評的戰(zhàn)略投資，同時和多家大型商場及必勝客展開合作。更不用說花重金在餐飲外賣上的百度了。

總之，可以料想的是，一向喜歡快攻猛打的美團現(xiàn)在在外賣面臨的是一場苦戰(zhàn)，比起幾年前的“千團大戰(zhàn)”有之過而無不及，畢竟現(xiàn)在的錢都毛了，美團補貼期間月開銷2億元，幾年前能關乎一家網(wǎng)站生死的幾百萬，現(xiàn)在扔下去難都聽著個響。

再來說酒店旅游方面，此前美團酒店增長勢頭不輸外賣，2014年美團酒店交易額同比增長175%，按間夜量計算，美團網(wǎng)已經(jīng)由國內(nèi)最大的酒店團購平臺發(fā)展成為國內(nèi)第二大酒店分銷平臺。此外，美團酒店交易額有超過80%交易額來自移動端，促成它成為全國最大的移動訂房平臺。但是老二到老大中間還隔著好幾個前任，第一大酒店分銷平臺攜程今年以4億美元收購藝龍，老三美團瞬間暴露在槍口之下。啊，別忘了還有和美團“打起來”的去哪兒。

在CEO王興的“將美團打造成一家1000億美元市值的公司”的豪言壯語下，酒店和外賣已經(jīng)成為美團不容有失的重要陣地，而壓力中的美團的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整也具有極大的必然性。

成立獨立于大結(jié)構(gòu)之外的事業(yè)群，可以為這兩部分業(yè)務保持充分的自主性，以便能夠更加靈活應對激烈變化競爭的市場。

二、去團購化浪潮襲來，品牌獨立時機已然成熟

美團一直走的是大開大闔的路線，CEO王興也總是眺望著那個“BAT”的寶座。無論是“吃喝玩樂大平臺”的淺顯說法，還是“建平臺、建生態(tài)”的高深目標，都彰顯出美團已經(jīng)不滿足于做一個團購網(wǎng)站。王興曾表示，他對公司未來有更高的預估，也對自身的組織架構(gòu)有更高的要求。

有更高要求的美團首先需要解決的問題就是它的發(fā)家之處：團購。美團曾經(jīng)期望2013年營業(yè)額達到188億，增速在3.4倍左右，最后卻只收獲了上年度的2.88倍，也就是160億。2014年度在巨額資金涌入的情況下，增速也只是勉強維穩(wěn)，業(yè)績達460億。事實證明，美團如果想繼續(xù)保持這個增長勢頭，以團購為主線肯定會后勁不足了。

“千團大戰(zhàn)”之后，團購模式在中國基本已經(jīng)進入了寒冬。這種經(jīng)營模式天生的結(jié)構(gòu)性缺陷讓網(wǎng)站與商家之間產(chǎn)生競爭關系，卻誰都難以盈利。去年就連中國團購網(wǎng)站的原型Groupon都宣稱了轉(zhuǎn)型電商平臺，團購平臺轉(zhuǎn)型成為本地生活服務平臺的腳步已經(jīng)悄然加快，依托團購孵化垂直業(yè)務已成趨勢。

因此，對于美團來說，當務之急并不是再以團購去和大眾點評、糯米網(wǎng)等搶份額，而是應深耕強勢業(yè)務。此前美團便將美團電影獨立了出來變成“貓眼電影”，走O2O的路子，現(xiàn)已成為電影票務行業(yè)第一，占據(jù)網(wǎng)絡購票市場70%的份額。曾經(jīng)的團購潮將電影票價拉的過低，許多院線早已不愿繼續(xù)合作。貓眼電影淡化了美團的品牌，包括從影訊到訂票到影評的全部環(huán)節(jié)，基本已經(jīng)脫離了單純團購的色彩。

而眼下單獨建立外賣配送事業(yè)群和酒店旅游事業(yè)群也是類似的道理。美團在此輪調(diào)整中，為外賣增加了“配送”屬性，為酒店增加了“旅游”服務。讓外賣和酒店業(yè)務從團購模式中獨立出來，進行行業(yè)的更垂直深耕機會也已然來臨。在去團購化道路上，與美團主品牌的脫離或許時機已然成熟。

三、融資告急，獨立意味著可以曲線救國

從一個燒錢的坑跳到另一個燒錢的坑，美團的壓力絕不會小。就拿外賣來說，補貼大戰(zhàn)億元起跳，即使是覆蓋率1.28%、排名第一的美團也難以輕松應對。據(jù)悉在前一陣的外賣補貼戰(zhàn)中，美團外賣每月的補貼額近2億元。也有不少證據(jù)顯示，美團為了爭日單量第一，縱容商家刷單，這另一方面也加速著燒錢的速度。

而美團最近一筆融資是今年1月的7億美元D輪融資，假如單月2億人民幣的爆料屬實，再加上低價團購、9.9元電影票、酒店補貼，7億美元也確實到了快見底的時候。更何況國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資還有虛報數(shù)值的潛規(guī)則，只是多線作戰(zhàn)、意指巔峰的美團，如果一時被資金掣肘，保不齊會摔得很慘。

隨著美團的成長，其競爭對手的層次也在不斷地提升。糯米有“賬戶500億，給你200億”的親爹李彥宏這件事，未必不會驚到美團。盡管糯米現(xiàn)在還是小玩家，但是身為富二代，一旦在美團沒錢的時候突然拿巨款砸市場，用戶大量流失無法避免。所以相較于騰訊溫情贊助的點評，百度誠意扶植的糯米的突然發(fā)力可能會讓美團亂了陣腳。

另外美團大面積鋪開LBS業(yè)務，也在消耗著大量資金。今年4月，美團正式推出開放平臺，增加了“上門”入口，接入美業(yè)、家政、汽車洗護等多種品類的上門服務提供商。多線作戰(zhàn)的美團意味著對資金的需求會越來越大，但是剛剛才拿了7億美元的美團整體短期內(nèi)再獲高額融資的可能性已經(jīng)很低。

但我們卻想到了另外一種可能，讓酒店和外賣單獨走出來，以美團酒店、美團外賣分別引入資本，讓這兩塊市場能夠依附于美團，但又不需要美團再投入資金，而引入資本帶的充足資金，這可能會讓這兩大業(yè)務獲得一個新的增長。

四、平臺還是孵化，未來布局的初步嘗試

在美團未來計劃里，進入更多垂直領域一定會是接下來的主旋律。王興之前也表示“美團從一開始做的就是整個服務業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)平臺，能夠提供豐富的、各個垂直品類的服務”，把大量商家接入到同一個平臺中，讓用戶有豐富的選擇。

如何孵化其實是一個大的問題，是自己用團購平臺進行內(nèi)部孵化，還是投入一些細分領域的創(chuàng)業(yè)公司，對美團來說接下來會是一個重要的抉擇。

這點美團的老對手大眾點評已經(jīng)做好了一個很好的示范。已經(jīng)在服務評價領域走了十多年的大眾點評選擇戰(zhàn)略入股/并購短板領域的公司，目的是完善本身經(jīng)營模式的不足，為搭建本地生活O2O平臺做準備，也可為其在三四線城市發(fā)力奠定基礎。

比如今年5月投資8000萬美金入股餓了么，實質(zhì)上是在彌補其線下不足。大眾點評于5月13日宣布投資自助點菜應用“大嘴巴”5000萬元，并在用戶和商家以及產(chǎn)品方面達成戰(zhàn)略合作。今年4月又領投企業(yè)訂餐平臺美餐網(wǎng)的C輪融資，總?cè)谫Y金額達1.4億元人民幣融資，這也是點評進軍細分領域的方式之一。

分類信息網(wǎng)站58同城和電商平臺京東可能是另外兩個值得美團參考的案例。從IT桔子的數(shù)據(jù)來看，美團甚至還沒有投資歷史，而其對手大眾點評已經(jīng)投資了數(shù)十家O2O細分領域的企業(yè)。

用團購平臺孵化外賣、酒店，這是內(nèi)部資源孵化細分市場的一次初步嘗試，我們或許應該承認美團早前的先見之明。但將兩大事業(yè)部獨立出來，卻一定程度上證明了這種模式遠未到完美的地步。

在接下來布局更多垂直細分領域時，如果美團還通過這種內(nèi)部孵化的模式不斷增長，這背后意味著美團的戰(zhàn)線會被越拉越長，對人員、資金、流量的需求也會越來越大，帶給美團的壓力將會空前絕后。

兩大事業(yè)部的獨立，或許也象征著一種信號，掌控欲望十足的王興已經(jīng)意識到光憑借美團一家的能量是無法與整個資本市場抗衡的。在接下來在進軍更多的細分垂直領域，或?qū)⒚缊F將通過進行更多的戰(zhàn)略投資布局來彌補自身缺陷。而這將又會引來另一場戰(zhàn)役了。