京東金融資產(chǎn)故障

2月22日下午，多位網(wǎng)友在微博上反應(yīng)，自己在京東金融App中的理財(cái)資產(chǎn)被系統(tǒng)清零。

“我的資產(chǎn)為什么突然不見了”，一張微博網(wǎng)友發(fā)問小京靈(京東金融機(jī)器人客服)的對(duì)話截圖顯示，軟件內(nèi)的機(jī)器人客服對(duì)相關(guān)問題答非所問。同時(shí)，也有網(wǎng)友表示京東金融的人工電話客服無法接通。

京東金融客服表示，本次事件是系統(tǒng)升級(jí)導(dǎo)致的故障，用戶資金和收益不會(huì)受到影響。

一、市值近2000億 京東金融為何要賣掉所有金融資產(chǎn)？

3月23日上午，科技部火炬中心、中關(guān)村管委會(huì)、長城戰(zhàn)略咨詢、中關(guān)村銀行聯(lián)合發(fā)布《2017年中國獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展報(bào)告》，164家企業(yè)上榜。京東金融以76.9億美元的估值排名第15位。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的香餑餑

據(jù)投資行業(yè)人士消息，京東金融接近完成拆分后的首輪融資，金額超過130億元。根據(jù)之前的消息，本輪融資已經(jīng)初步敲定了領(lǐng)投方中金、中糧等，他們將占據(jù)約100億份額。多家機(jī)構(gòu)根據(jù)京東金融的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算，投前估值已經(jīng)達(dá)到1200億的京東金融，此輪融資落定后，估值將達(dá)到1650-1900億元。

自成立以來，京東金融其實(shí)一直是資本眼中的香餑餑。2016年1月，京東金融首次融資，便獲得了包括紅杉資本中國基金、嘉實(shí)投資和中國太平保險(xiǎn)領(lǐng)投的66.5億元人民幣。融資完成后，京東金融估值達(dá)到466.6億，成為僅次于螞蟻金服、陸金所的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)。

2017年初，京東金融為了從京東集團(tuán)拆分，啟動(dòng)了總額為143億元的A+輪融資，其中京東集團(tuán)出售其持有的28.59%股份，開放給新投資人和以劉強(qiáng)東為主的管理層認(rèn)購。本輪融資完成后，京東金融估值已經(jīng)接近600億。

在螞蟻金服的陰影下茁壯成長

事實(shí)上，國內(nèi)現(xiàn)在新生的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，無不在螞蟻金服這座大山下瑟瑟發(fā)抖。作為晚到8年的后來者，而且和螞蟻金服在多個(gè)領(lǐng)域有直接碰撞，為何資本仍然青睞京東金融?很大程度上，是他們都看到了螞蟻金服漏下的一塊大蛋糕。

從其全稱“浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)”可以看出，螞蟻金服一開始就普惠金融，直到現(xiàn)在，其發(fā)展方向還是以“接地氣”為主。在接近空白的高端金融服務(wù)市場，用戶雖然少，但是凈值高。京東金融盯準(zhǔn)這一點(diǎn)，搶占了前人留下的市場空白。

目前，京東金融包括了智能投顧、東家財(cái)富、資產(chǎn)管家、企業(yè)金庫等，對(duì)于高凈值客戶來講，京東金融幾乎能滿足他們資產(chǎn)配置的所有需求。從功能上講，它更偏向資產(chǎn)配置，投資理財(cái)，而不是日常繳費(fèi)和支付。

例如，資產(chǎn)管家提供了房產(chǎn)和車產(chǎn)估值服務(wù)，幫助打理全部資產(chǎn)負(fù)債。這一點(diǎn)，可以更好的服務(wù)于高凈值客戶，幫助他們了解并規(guī)劃自己的資產(chǎn)。

智能投顧可以根據(jù)用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好和特點(diǎn)，只能設(shè)計(jì)符合用戶需求的理財(cái)產(chǎn)品和投資組合，而平臺(tái)上又可提供基本上涵蓋了所有資產(chǎn)配置種類的金融產(chǎn)品——不僅包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、基金等門檻較低的大眾理財(cái)產(chǎn)品，還包括了私募股權(quán)、陽光私募等100萬起的高端客戶理財(cái)專屬產(chǎn)品。可以說，它能滿足高凈值客戶的一站式理財(cái)需求。

未來要把金融資產(chǎn)全賣掉?

雖然在金融領(lǐng)域占據(jù)了一席之地，但是京東金融清醒地認(rèn)識(shí)到，做金融并不是他們的核心競爭力。根據(jù)京東金融CEO陳生強(qiáng)的規(guī)劃，未來，京東金融將把全部的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給銀行等金融機(jī)構(gòu)，而京東金融扮演的角色是為金融機(jī)構(gòu)服務(wù)，即全部業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為ToB，做科技型產(chǎn)品服務(wù)。換而言之，京東金融將從自營金融，轉(zhuǎn)為服務(wù)商。

他透露，京東金融未來會(huì)把資產(chǎn)和資金等一系列金融業(yè)務(wù)全部往金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移，包括白條、京保貝、京小貸等等，由金融機(jī)構(gòu)直接去做資產(chǎn)、資金以及用戶運(yùn)營，或者京東金融幫金融機(jī)構(gòu)在它的基礎(chǔ)上去做資產(chǎn)、資金以及用戶的運(yùn)營，京東金融本身不再持有這些資產(chǎn)。

對(duì)于京東金融的這種改變，很多人不太理解，畢竟，與京東金融那些強(qiáng)大的競爭對(duì)手們比如螞蟻金服等相比，京東金融幾乎是奔向了相反的方向，而對(duì)手們很多在致力于打造一家金融機(jī)構(gòu)。

陳生強(qiáng)對(duì)此的解釋是，他想把京東金融“變成一家現(xiàn)在可能還沒有的公司”。這種情況下，京東金融未來就可以跳出金融行業(yè)發(fā)展的天花板，不僅只局限在銀行、保險(xiǎn)、券商，還可以服務(wù)別的行業(yè)。中國的第一產(chǎn)業(yè)跟第二產(chǎn)業(yè)數(shù)字化程度并不高，京東未來可以跟它們?nèi)プ鼋Y(jié)合。

二、獨(dú)立的日子不好過？傳京東金融2017年凈虧達(dá)20億元

9月12日，自媒體新流財(cái)經(jīng)曝光了所謂“京東金融核心數(shù)據(jù)”：2017年收入達(dá)16.52億元，凈虧20.87億元，白條金條余額485億元。對(duì)于上述數(shù)據(jù)，京東金融回應(yīng)藍(lán)鯨TMT記者稱，經(jīng)過京東金融內(nèi)部核實(shí)，“該文章所引用數(shù)據(jù)具有片面性，不是京東金融集團(tuán)整體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，不能代表京東金融集團(tuán)整體經(jīng)營情況。”而對(duì)于真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，京東金融表示目前暫不公開。

2017年8月，京東金融正式完成VIE拆分，成為獨(dú)立個(gè)體。

但獨(dú)立后的日子卻并不樂觀。一份京東金融向評(píng)級(jí)公司提交的信息顯示，2014~2016年，京東金融凈利潤分別為-3.24萬元、-143.27萬元和-5.68億元，連續(xù)虧損三年。這樣的頹勢(shì)持續(xù)到了2017年。

2017年京東金融營業(yè)虧損高達(dá)20.84億元，凈利潤為-20.87億元。2016年及2017年凈利潤為負(fù)，總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)快速下降趨勢(shì)，主要由于管理費(fèi)用增加導(dǎo)致。

但另一方面，據(jù)自媒體新流財(cái)經(jīng)拿到的關(guān)于白條的資產(chǎn)支持票據(jù)的說明書來看，京東金融在2015-2017年期間，營業(yè)收入有很大幅度增長，2017年達(dá)到了16.52億元，較2016年增長1.69倍。而在2016年，其營業(yè)收入為6.13億元，相較于2015年增長339.58倍。

營收的增加，主要由于運(yùn)營支持服務(wù)費(fèi)收入和技術(shù)服務(wù)費(fèi)收入增加。但由于京東金融還處于擴(kuò)張期，人工成本和市場推廣活動(dòng)增加，導(dǎo)致其營業(yè)成本快速增加。

據(jù)新流財(cái)經(jīng)拿到的報(bào)告數(shù)據(jù)，截至3月末的2018年第一季度，京東金融實(shí)現(xiàn)凈利潤2140萬元，實(shí)現(xiàn)階段性扭虧為盈。

2015~2017年度，京東金融資產(chǎn)規(guī)模逐年增長，截至2017年底，京東金融資產(chǎn)總額達(dá)268.68億元，較2016年增長135.47%。其中其他應(yīng)收賬款和長期股權(quán)投資占比較高，分別為48.76%和47.15%，是資產(chǎn)的主要構(gòu)成部分。

京東金融2017年末負(fù)債總額182.08億，比2016年末上升438.98%。負(fù)債仍以經(jīng)營性負(fù)債為主，主要為流動(dòng)負(fù)債中的其他應(yīng)付款，債務(wù)負(fù)擔(dān)一般。

從界面新聞目前拿到的京東金融獨(dú)角獸系列募集說明書來看，京東金融目前信貸余額還有700億，與此對(duì)比的是螞蟻金服的6000億。

另一個(gè)數(shù)據(jù)來自根據(jù)海通證券發(fā)布的《螞蟻金服：從支付工具到金融服務(wù)平臺(tái)——金融獨(dú)角獸系列之一》研究報(bào)告，截至2017年末，京東白條金條貸款余額485億元，而螞蟻借唄花唄兩項(xiàng)合計(jì)約3000億元，其中花唄余額已達(dá)992億元。

在線上消費(fèi)金融的競爭中，白條比花唄早一年上線，但并沒有展現(xiàn)出先發(fā)優(yōu)勢(shì)。花唄、白條的在貸余額增加，各自依賴阿里、京東電商業(yè)務(wù)的交易量，在某種程度上也反映出阿里電商、京東商城之間的差距。

京東金融獨(dú)角獸系列募集說明書顯示，2017年京東白條累計(jì)放貸規(guī)模超2000億，供應(yīng)鏈金融累計(jì)放貸規(guī)模超1000億，全年?duì)I業(yè)收入超100億元；2017年花唄累計(jì)放貸規(guī)模超9000億，借唄累計(jì)放貸規(guī)模超5000億，全年稅前利潤達(dá)到131.89億元。對(duì)比明顯。

京東金融獨(dú)角獸系列募集說明書中，京東金融描述自己業(yè)務(wù)情況

京東金融主要有三塊業(yè)務(wù)，分別為消費(fèi)金融業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以及支付業(yè)務(wù)。

消費(fèi)金融業(yè)務(wù)中被大家認(rèn)知最廣泛的就是京東白條，目前，活躍用戶有3億，白條貸款余額為485億；其余還有消費(fèi)分期貸款(場景貸款，如租房、教育等)，金條(現(xiàn)金貸，優(yōu)質(zhì)用戶現(xiàn)金貸款)。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)累計(jì)服務(wù)超過20萬家企業(yè)，累計(jì)發(fā)放2100億元貸款，其中JD保貝定位于自營平臺(tái)供應(yīng)商，利率遠(yuǎn)低于小貸公司；JD小貸定位于開放平臺(tái)(POP)商家，提供信用貸款。

支付業(yè)務(wù)上，2017年，綁卡累計(jì)用戶數(shù)超過2.2億，累計(jì)交易額超過3萬億，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)閉環(huán)。

JD錢包是JD金融支付業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性產(chǎn)品，JD閃付其將卡號(hào)捆綁在Apple Pay、華為Pay等手機(jī)支付工具上，與銀聯(lián)合作，可實(shí)現(xiàn)在銀聯(lián)閃付POS 機(jī)上支付；線下消費(fèi)場景布局進(jìn)行中，布局NFC技術(shù)，迎接支付新時(shí)代。JD 閃付上線一年來，線下交易規(guī)模增長近1000%。

另據(jù)天眼查顯示，今年4月3日，京東金融注冊(cè)資本進(jìn)行了一次變更，由32.08億元變更為25.74億元，注冊(cè)資本減少24%。